Экспорт зерна практически остановлен. Трейдеры массово уходят с рынка

Национальная Ассоциация экспортеров KazGrain выпустила аналитическую сводку зернового рынка за март 2026 года. Ее охарактеризовали формулировкой «Замороженная цепь поставок», сообщает агентство АПК Новости.
 
В Ассоциации «диагностировали» казахстанский зерновой сектор и дали сценарий весенней «оттепели».
 
Во-первых, экспортеры указали на иллюзию профицита зерна в стране и остатки зерновых на складах, отметив исторически высокий уровень запасов. При этом отмечен коллапс ликвидности – доля трейдеров, рискующих покинуть рынок, составляет свыше 50%.
 
«Рынок физически остановлен, сделки единичны. Парадокс: внутренние резервы достигли пика, но экспортная машина полностью заблокирована», - отмечено в информации Ассоциации.
 
В чем причина блокировки?
 
Налоговый шок - снижение возмещения НДС для трейдеров. Эффективная ставка упала с 12% до 3,2%.
Валютный обвал - резкое падение курса доллара с начала года, уничтожающее долларовую экспортную выручку.
Геополитика - военные действия на Ближнем Востоке парализовали традиционный рынок сбыта ячменя.
Агрессивный демпинг - замещение казахстанского зерна дешевыми российскими объемами на ключевых рынках.
 
Экспортная воронка №1: Коллапс иранского направления.
 
Причинами остановки экспорта в Иран назвали военный форс-мажор на Ближнем Востоке и жесткую ценовую конкуренцию со стороны российского ячменя.
 
Экспортная воронка №2: Иллюзия безграничного Китая.
 
Китай открыт, но лимитирован. Продажа через бондовую зону Алашанькоу возможна только перерабатывающим заводам внутри зоны. При этом отмечено, что глубь Китая и морские порты заблокированы ценой. Казахстан проигрывает российской морской логистике. Внутренняя замещающая культура (кормовая кукуруза) дешевле.
 
Что касается конкуренции с Россией, экспортеры зерна сообщили, что фундаментальное преимущество РФ -  высокая урожайность. Разрыв в урожайности в 2,5 раза делает невозможной прямую ценовую войну без оптимизации налогов и логистики.
 
Почему уход трейдеров разрушит систему?
 
«Фермеры ожидают стопроцентную предоплату, и она обеспечивается трейдерами. Однако логистика от фермера локальна - фермеры не хотят вывозить зерно дальше своего района.
При этом существует целый ряд рисков для трейдеров: валютный риск (волатильность доллара); логистический риск (организация цепочки поставок, вагоны); риск качества (доведение до товарного вида); финансовый риск (отсрочка платежа от конечного импортёра).
Без трейдерского капитала и экспертизы фермеры физически отрезаны от мировых рынков», - считают в Ассоциации.
 
Также существует внутренний тупик — столкновение интересов фермера и трейдера. Позиция фермера - удерживать высокую внутреннюю цену, также есть нежелание фиксировать убытки после сложного сезона. Фермер ждёт возврата цен к пиковым значениям. Позиция трейдера - полная остановка закупок, налогово-курсовая ловушка - работа в минус невозможна; трейдеры ждут снижения внутренней цены для обеспечения минимальной маржи.
Резюмируя, экспортеры отметили такой парадокс: рынок ждет, кто первым пойдет на уступки.
 
«Внешние шоки (Иран/РФ) сократили спрос. Внутренние шоки (НДС/курс) уничтожили маржу. При текущей цене фермера, математика экспорта не сходится. Требуется катализатор для сброса системы», - считают участники рынка.
 
Между тем, в марте мы видим разморозку рынка, сделки становятся рентабельными.
 
«Обильное таяние снега открыло доступ к складам. Скорый старт весенних полевых работ приводит к острой потребности фермеров в живых деньгах. Кредитный цикл приведет к необходимости оплаты текущих кредитных обязательств.
Будет коррекция цены.
Предложение превысит сопротивление, внутренняя цена упадёт, открывая окно рентабельности для трейдеров. Ожидается массовая распродажа и вынужденное снижение внутренних цен на зерно», - считают в KazGrain.
 
В Ассоциации разработали так называемый «Протокол оттепели». Там считают, что необходимы три катализатора для запуска рынка:
 
1. Налоговая интервенция (действия государства): утверждение 6 поправок в налоговый кодекс; возврат приемлемых ставок возмещения НДС хотя бы до конца года.
2. Ценовая коррекция (действие рынка): снижение внутренних ожиданий фермеров; балансировка цены до уровня, позволяющего покрыть экспортную логистику.
3. Логистическое субсидирование (структурное решение): внедрение зеркальных мер поддержки: субсидирование возврата контейнеров из Китая в порты.
 
«Такое синхронное действие этих рычагов предотвратит массовый экзит 50% экспортного сектора», - подытожили в Национальной Ассоциации экспортеров KazGrain.